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这是陆股通前100大重仓股ROE中位数。基于以上分析，我们认为核心资产是否延续还有两个关键因素。第一个，中国经济是否再次进入增量经济状态。第一，像中国这样的发展中国家以中国的高速发展速度进行了高速发展，带动中国从存量经济进入了增量经济。第二通胀是否会演化成滞胀？虽然猪肉价格最近涨的很多，但是其它的肉类，其它的蔬菜等产品属于比较偏低的属于，去掉猪肉之后CPI很可能是负值。所以说当这两个因素出现超级变化之前，核心资产的效应仍将继续。

——发挥好国家融资担保基金作用，与财政部共同实施小微企业融资担保业务降费奖补政策，开展担保行业社会责任评价工作。——进一步发挥国家中小企业发展基金作用，带动地方和社会资金扩大小微企业股权融资规模，为更多创新型中小企业拓展直接融资渠道。目前，国家中小企业发展基金已有195亿元人民币规模的四只实体基金设立完成并投入运营。

之所以一直探测正面、在正面着陆，却从不去背面，一个重要原因就是背面着陆的难度大大难于正面。因为苏美太空竞赛的走向逐渐变成“耗资不菲但收获有限”，二者先后放弃了月球探测。也给人类的月球探测留下了一个大挑战：谁能成功着陆月球背面？我们要因为难，就不去了吗？

（三）信息技术推动产业服务 提升公司竞争力2018年公司大幅度增加了信息技术的投入，初步建立了一个相对功能完整、性能稳定、基本满足一般客户交易服务需求和内部基本管理需要的信息系统。公司顺利将主交易系统切换为CTP，积极申请四大交易所托管机柜，布置多套易盛Mini、飞马4.0等交易系统，以实现程序化客户、机构客户、高频客户的交易接入要求。同时初步建立公司综合性服务管理平台，基于数据中心基础上的CRM系统为内部管理和外部客户服务提供了充分的可能和潜力。

（一）过去四年做的所有关键决策其实都是来自于这三大判断不管是对之前投资项目的复盘，还是从这些年的投资体会来看，我们都应该做一些与市场不同的独立思考。独立思考其实非常反人性，但做投资，其实做的就是反人性的事。我们过去四年做的所有关键决策，其实都是来自于三大独立判断：

国信证券认为，1）面临日益严重的“垃圾围城”问题，大力推进垃圾分类迫在眉睫。2）鉴于上海的门户地位，相较而言更高的群众素质以及全国第二多的垃圾产生量，将上海作为垃圾试点城市有必要性和现实性。3）垃圾分类是一场持久战，需要长时间习惯的培养、严厉处罚措施的执行、居民整体素质的提高等多方面因素配合。4）投资建议：垃圾分类将推动整个固废产业链的协同发展，重点推荐上游环卫设备制造商龙马环卫、垃圾中转及处置标的上海环境、瀚蓝环境、湿垃圾处置企业维尔利以及再生资源回收龙头中再资环。